2023年8月、ジラフは社債専門ネット証券であるSiiibo証券を活用し、オンラインでの私募（※1）による初めての社債発行を行いました。本案件は、エクイティファイナンスと同時に社債での調達を行なった発行事例です。
Siiibo証券では、ベンチャーデット（※2）のひとつである社債発行を支援しています。新興企業向けのデット（負債）性資金調達手段の選択肢は増えてきていますが、Siiibo証券ならではの大きな特徴は、企業を応援する個人投資家からクローズドに資金を集めることができる点です。
この度の社債発行は、シリーズDラウンドの3rdクローズ（※3）と合わせたタイミングで行われました。欧米では、エクイティファイナンス直後にベンチャーデットを実施することが一般的となっています。本案件は、好条件を引き出しやすいエクイティファイナンス直後のメリットを活かすことに成功した、ジラフの経営力を反映した事例といえます。
ジラフは、創業事業である買取比較サイト「ヒカカク！」のほか、トレカ・スニーカーフリマアプリ「magi」、コレクター向けトレカ専門店「magi」、ポケモンカード専門店「magipoke」、スニーカーショップ「Magi Kicks」など複数のサービス、実店舗を展開しています。今回社債を購入した投資家からは、主に事業の成長性と財務の健全性に対する評価を受けました。社債発行で調達した資金は、運転資金や仕入れ資金に充てられる予定です。
Siiibo証券はこれからも幅広い企業へ社債という資金調達手段を周知し、多様な事業形態の企業のファイナンスをサポートしてまいります。また、投資家の方々に対しては、新しい投資機会を創出し、シンプルで分かりやすい投資商品である社債をより身近なものとしてご活用いただけるよう邁進し、スタートアップ支援や資産形成促進への貢献を目指してまいります。
（※1）有価証券の取得勧誘者を50名未満とすること
（※2）伝統的な融資とは異なる審査基準（将来的な資金調達の可能性など）に基づき、貸付の可否が判断されるデット性の資金調達手段のこと
（※3）株式会社ジラフ「株式会社ジラフ、シリーズDラウンドにて総額約13億円の資金調達を実施」 https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000062.000015850.html
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各社コメント
■株式会社ジラフ 代表取締役 麻生輝明氏コメント
当社は、各事業が順調に推移する中でも手を緩めることなく、一層成長を加速させるため資金調達手段の検討を行ってまいりました。エクイティの場合に伴う希薄化を避けられることから、これまでもデット調達には取り組んできており、総調達コストを低減可能な選択肢を継続的に模索しております。現在の事業の状況や調達環境を踏まえ、調達資金を元にした仕入れから回収までを短いサイクルで実現し、金利を上回るリターンが見込めると判断したことから、今回のSiiibo証券を活用した私募社債の発行に至りました。
今後もミッションに掲げる「2030年のスタンダードをつくる」の実現に向け、事業に取り組んでまいります。
■Siiibo証券株式会社 代表取締役CEO 小村和輝コメント
ジラフ様は、目下国内外共に熱が高まっているトレカ（トレーディングカード）に特化したフリマアプリや専門店などを展開しているスタートアップ企業です。
この度は、伸長めざましい店舗事業をはじめとする直近の経営状況に加え、今後の継続的な成長への期待感もあり、投資先・支援先としての魅力を投資家様にご評価いただくことができ、社債での資金調達を達成されたことを大変嬉しく思います。
今後も時代のニーズに応えるスタートアップ企業様を始め、資金調達を行いたい企業様と資産形成に取り組む投資家様をお繋ぎし、社債という新たな接点を提供することで、日本経済の成長へ貢献できるよう事業に邁進してまいります。
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株式会社ジラフについて
会社名：株式会社ジラフ
代表者：代表取締役 麻生 輝明
設立：2014年10月
所在地：〒164-0001 東京都中野区中野5-24-18 クロススクエアNAKANO 901号室
サービス
コレクター向けフリマアプリ『magi』URL：https://magi.camp/
買取比較サイト『ヒカカク！』URL：https://hikakaku.com/
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社債発行・投資について
■日本における社債発行・投資を取り巻く環境
企業にとって社債発行はシンプルで伝統的な資金調達手段の一つです。株式発行による希薄化を避ける、一定の信用力を対外的に示す等の目的のため、負債性調達の手法を求めている企業が多く存在する一方で、公募による大口発行にはコストや規制のハードルがあり、実際に活用している企業は限られます。
また昨今においては、オンラインでの資産運用サービスの選択肢が増え、若い世代にも広まっています。新しい投資商品や長期運用手法に注目が集まると同時に、雇用・経済や投資環境の不確実性が高い分、分散投資・インカムゲイン型（保有することで継続的に一定の利益を得る）投資の重要性もますます唱えられている状況です。
■社債発行・投資でできること
このように社債発行・投資はまだそれほど広く普及してはいない分、その特徴を活用できる余地が残されています。
企業としては、発行条件や資金使途を柔軟に設計可能な自由度のある調達手法であり、投資家と直接繋がれることからも、更に発展的な関係構築を行える可能性があります。
投資家としては、インカムゲイン型の投資商品のため、比較的リスク・リターンが明確な選択肢になります。また、利子に対しては分離課税が適用されます。企業から直接社債を購入できるため、間に入る事業者のリスクを取っていただく必要がありません。
■Siiibo（シーボ）証券株式会社について
「自由・透明・公正な直接金融を創造する」をミッションに掲げ、“社債”というシンプルな金融商品を世に広めることを目指しています。社債に特化した本邦唯一のネット証券（※）として、オンラインでの社債の発行・購入が可能なプラットフォーム「Siiibo」を運営しております。「Siiibo」では投資家向けに企業情報閲覧・社債購入管理サービスを、企業向けにIR掲載・社債発行サポートを提供しています。
社 名：Siiibo証券株式会社（英文表記: Siiibo Securities Co., Ltd.）
代表者：代表取締役 小村和輝
所在地：〒103-0026 東京都中央区日本橋兜町8-1 FinGATE TERRACE 8F
設 立：2019年1月11日
資本金：10億9,473万円（資本準備金含む、2023年4月末時点）
URL ：https://siiibo.com
(※) Siiibo証券調べ 2023年8月14日時点
■金融商品取引法に係る表示
商号等: Siiibo証券株式会社 第一種金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第3230号
加入協会: 日本証券業協会
【本件に関するお問い合わせ先】
Siiibo証券株式会社 広報担当
E-mail: pr@siiibo.com
